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订单规模首冲业内第一,明阳智能坐稳海风龙头丨见智研究

发布日期:2022-09-04 10:40    点击次数:126

8月30日,明阳智能发布半年报,公司2022年半年度实现营业收入为142.38亿元,同比增长27.18%;归母净利润24.48亿元,同比增长124.49%。实现毛利25.65%,同比上升4.15%。

上半年业绩优秀,订单创新高

整体看,明阳智能半年报业绩良好。报告期内,公司实现风电机组对外销售3.45GW,同比增长47.63%;对应实现风电机组及相关配件销售132.41亿元,同比增长29.12%;风电机组及相关配件销售毛利率24.05%,同比上升6.15个百分点。报告期内,公司风电机组新增订单达到9.14GW,同比增长104.06%;根据WoodMac的统计,公司2022年上半年新签订单规模位居行业第一,新签订单市占率超过了20%。

今年上半年公司研发生产的MySE12MW半直驱还是机组正式下线,属于目前全球最大的抗台风半直驱海上机组。主要应用在广东、福建等台风频发领地。

见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,明阳智能上半年的业绩还是不错的,在上半年风电大环境并不算好的前提下,明阳智能交出的成绩单还是比较好的,可以说坚持紧凑型半直驱风机路线以及持续推动风电机组大型化和轻量化的过程中,降本成效显著,毛利率在提升。且从订单看,上半年新签订单已经创历史新高了,下半年随着装机回暖,招标规模有望持续扩大。

短期业绩优异,长期深度受益海风

风电退补后对整机商整体压力还是比较大的,风机近年来也是价格战不断。但见智研究(公众号:见智研究Pro)认为明阳智能在众多整机商中仍有以下优势:第一、由于主要采用半直驱路线,这种技术更适合大兆瓦海上风机降本;第二、公司地处广东,广东是海风大省,具备较强的资源优势,且广东省对海风规划规模较大,潜在空间巨大。第三、除了海风外,公司还在光伏、储能和氢能领域布局,强化其核心竞争优势。

见智研究(公众号:见智研究Pro)认为,今年上半年受2021年海风抢装高基数的影响,今年是装机小年,但风电下半年是并网装机的集中建设期,装机和招标景气度将持续提升,短期和中期均利好公司业绩确定性。

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