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美国政府必须拥抱稳定币以维持美元的主导地位

发布日期:2022-04-15 11:54    点击次数:153

 科技行业与全球政治之间的关系日益错综复杂! 

对蓬勃发展的Web3行业持怀疑态度的人出于多种原因对其进行攻击。在华盛顿引起共鸣的一个批评意见是,数字货币可能会破坏该国目前的货币体系,甚至是美元本身。

但是,尽管数字资产不可否认地颠覆了传统的金融服务,但它们远不是美元的敌人。事实上,一种数字资产,即稳定币,有可能巩固美元在全球的主导地位。但如果美国要利用稳定币的潜力,政策制定者和监管者必须采取有分寸的监管方法。

稳定币是一类数字资产,旨在长期保持稳定的价格。它们与其他数字资产不同的是,其价格通常与法定货币挂钩,通常是美元。自从Facebook两年前试图推出自己的 "Libra "稳定币(这个项目非常不受欢迎,Facebook随后将其改名为 "Diem")以来,它们也有了很大的发展。

Facebook最初将Libra设计成一种新的货币,将其与一篮子法定货币和证券挂钩,而不是只与一种货币挂钩。全球的政策制定者都反对Libra,认为它有可能威胁到全球金融稳定,滥用数据隐私并破坏货币政策。前总统唐纳德-特朗普说,天秤币将 "没有什么地位或可靠性",美国 "唯一一种真正的货币 "是美元。

快进到今天,稳定币与美元的特殊联系使它们有可能扩大美元的主导地位,而不是威胁到它。然而,只有当足够多的美国政策制定者了解稳定币的前景,并通过合理的法规来鼓励而不是阻碍创新时,这种潜力才能实现。

稳定币的指数式增长

稳定币的主流使用正在回升,市场从2019年12月的50亿美元增长到2021年12月的超过1580亿美元。

这种增长的一个原因是稳定币相对于当前金融技术的固有优势。例如,稳定币可以瞬间转移给世界各地的任何人,几乎没有交易成本。

关于稳定币的影响的一个具体例子,请考虑移民工人对稳定币的使用。通常情况下,工人通过传统的金融机构把钱寄回家。这一过程可能需要数周时间,平均花费工人收入的7%作为转账和转换费用。另一方面,稳定币允许移民工人在几乎没有成本的情况下即时将他们的工资寄回家。

稳定币增加了对美元的需求

由于所有主要的稳定币都是以美元计价的,它们在世界各地的指数级采用给了美国一个扩大美元主导地位的重要机会。同时,像Circle这样领先的稳定币发行商以美元和短期美国国债持有其储备。这既增加了对美元的需求,也使全球的买家更容易获得美元。这些发展使美国比其他任何国家都更有条件利用消费者对这项新技术的兴趣。

鉴于网络效应加强了由美元支持的稳定币的现有普及,稳定币市场将可能维持对美元的超额需求。这在美元需求未得到满足的国家尤其如此,比如阿根廷,该国政府限制其公民获得硬通货。

美国可能出什么问题?

尽管有潜力,但拙劣的法规可能会扼杀美国的稳定币行业,而该行业在国外蓬勃发展。对区块链公司的监管不明确,已经促使美国的创始人将他们的业务转移到具有更明确和/或更宽松法规的司法管辖区,如新加坡、葡萄牙和开曼群岛。美国最知名的投资顾问之一富达投资公司特意在加拿大推出了其比特币ETF,因为监管机构尚未授权在美国进行类似的发行。

此外,最近通过的基础设施法案包含不可行的数字资产报税要求,如果不改变,将加深区块链公司转移到海外的增长趋势。政策制定者已经通过试图修改这些要求来应对这一威胁,包括通过两党的《保持美国创新法案》,但他们可能不会及时成功。

具体到稳定币,政策制定者存在分歧。最近参议院银行委员会关于稳定币的听证会,语气很严厉。参议员们列举了许多与天秤币相同的担忧,显示出他们对不同类型的稳定币缺乏了解或兴趣。同时,在本月早些时候的一次关键听证会上,一个两党组成的国会委员会对稳定币的热情让观察家们感到惊讶。同样令人惊讶的是美联储主席杰罗姆-鲍威尔本月的评论,"如果对稳定币进行适当的监管,它们可以成为金融系统中有用、高效、为消费者服务的一部分"。

为了保持稳定币在美国的创新,政策制定者和监管者需要为该行业提供明确的护栏,而不是扼杀创新。监管应确保稳定和透明,而不限制该行业通过去中心化储备等创新发展的潜力。

政策制定者还应该考虑到稳定币对无法与美国竞争的国家可能产生的负面外部效应。虽然稳定币帮助公民解除了专制和腐败政府的权力,但它们同样可能破坏友好国家对弱势货币的控制。

如果美国--有意或无意地--将稳定币发行商推开,离岸产业和外国政府会很乐意抢占他们的市场份额。

外国发行商已经推出了其他货币的稳定币,包括欧元和加拿大元。对以美元计价的稳定币的需求将继续存在,但如果美国不合理的监管将该行业推向海外,那么美国围绕美元储备和透明度制定要求的杠杆作用就会降低。

中国、南非、韩国、瑞典和其他国家正在采取比美国更积极的方式来开发和推广稳定币,试行由各自中央银行支持的稳定币,即央行数字货币(CBDCs)。虽然CBDCs是否会在消费者中流行还有待观察,特别是考虑到隐私问题,但它们可能会削弱美国目前享有的稳定币主导地位。

全球货币竞争已经到来,并迅速扩大规模。不拥抱它的国家将被抛在后面。美国也不例外。

 

 





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